Vingroup ghi nhận lợi nhuận sau thuế 43.700 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, đồng thời đẩy mạnh đầu tư vào đường sắt, đô thị và công nghiệp. Tuy nhiên, chiến lược mở rộng cũng đặt ra áp lực lớn về vốn, dòng tiền và hiệu quả dự án.
- Nghệ An niêm yết giá bán lô 19 món vàng trang sức bị tịch thu
- Nữ sinh viên được phát hiện bất động trong nhà vệ sinh
- Bãi sậy sông Đầm giữ chân đàn cò suốt hàng chục năm
Theo Forbes, tài sản ròng của tỷ phú Phạm Nhật Vượng đạt 37,8 tỷ USD, xếp thứ 59 thế giới và tiếp tục giữ vị trí người giàu nhất Đông Nam Á, theo dữ liệu cập nhật ngày 1/11/2026.
Đầu tư hạ tầng mở ra cơ hội, kéo theo áp lực vốn lớn cho Vingroup
Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cổ phiếu nhóm Vingroup vẫn thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, trong bối cảnh VN-Index đóng cửa phiên 30/10 ở mức 1.741,62 điểm, giảm 13,99 điểm, tương đương 0,8%.
Trong khoảng 1 năm rưỡi qua, tài sản của ông Vượng tăng mạnh, song hành với sự mở rộng quy mô và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Vingroup.
Trong 9 tháng đầu năm 2026, Vingroup đạt lợi nhuận sau thuế hợp nhất 43.700 tỷ đồng, gấp gần 6 lần cùng kỳ và hoàn thành 125% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Doanh thu thuần hợp nhất đạt 372.500 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ.
Bất động sản và ô tô điện là những lĩnh vực đóng góp quan trọng vào tăng trưởng doanh thu của tập đoàn.
Ở mảng xe điện, VinFast bàn giao 211.242 ô tô điện trên toàn cầu trong 9 tháng, tăng 91% so với cùng kỳ. Riêng thị trường Việt Nam, hãng bàn giao 177.697 xe, tăng 71%.
Trong khi đó, Vinhomes ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất 75.059 tỷ đồng, gấp gần 5 lần cùng kỳ. Doanh thu thuần hợp nhất quy đổi, bao gồm doanh thu từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh và giao dịch bán lô lớn, đạt 232.593 tỷ đồng, tăng 234%.
Ở lĩnh vực du lịch nghỉ dưỡng, Vinpearl ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất gần 10.700 tỷ đồng, tăng 19%. Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được hỗ trợ bởi hoạt động khai thác hệ thống lưu trú và sự cải thiện của lượng khách du lịch quốc tế.
Những kết quả trên cho thấy quy mô hoạt động của hệ sinh thái Vingroup tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh giữa các đơn vị có sự khác biệt, trong đó cần phân biệt lợi nhuận hợp nhất của tập đoàn với kết quả riêng của từng doanh nghiệp thành viên.
Vingroup và các tập đoàn lớn được kỳ vọng hưởng lợi từ chủ trương thúc đẩy đầu tư công cùng các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp. Từ ngày 1/11, giá bán lẻ điện bình quân giảm 2%, xuống còn 2.159,9037 đồng/kWh, chưa bao gồm thuế giá trị gia tăng.
Ngân hàng Nhà nước cũng yêu cầu các tổ chức tín dụng triển khai giải pháp giảm lãi suất cho vay từ 1,5-2%/năm đối với lĩnh vực sản xuất, kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên.
Kế hoạch vốn đầu tư công năm 2026 vượt 1,07 triệu tỷ đồng. Trong khi đó, chi đầu tư phát triển năm 2027 dự kiến đạt 1,756 triệu tỷ đồng, cao hơn khoảng 57% so với kế hoạch năm 2026. Nguồn vốn này được kỳ vọng tạo thêm cơ hội cho các doanh nghiệp xây dựng, vật liệu và cơ khí.
Trong lĩnh vực hạ tầng, VinSpeed đã ký hợp đồng với Siemens Mobility để triển khai các hạng mục liên quan đến hai tuyến đường sắt Hà Nội – Quảng Ninh và Bến Thành – Cần Giờ. Theo thỏa thuận, Siemens Mobility sẽ cung cấp 10 đoàn tàu Velaro Novo cùng các hệ thống thông tin và cấp điện cho hai tuyến.
Ở Hà Nội, liên danh Vinhomes – SGC đã ký hợp đồng với Ban Quản lý Đường sắt đô thị Hà Nội triển khai 5 tuyến đường sắt đô thị số 1, 2, 8, 10 và 14, với tổng mức đầu tư gần 900.000 tỷ đồng, chưa bao gồm chi phí giải phóng mặt bằng.
Tại lĩnh vực công nghiệp, VinMetal hợp tác với Danieli (Italy) phát triển dây chuyền sản xuất thép ray và thép hình tại Hà Tĩnh, với công suất dự kiến hơn 700.000 tấn/năm. Nếu được triển khai hiệu quả, chiến lược này có thể giúp doanh nghiệp chủ động hơn về nguồn cung vật liệu, đồng thời tăng khả năng tham gia vào chuỗi giá trị của các dự án hạ tầng quy mô lớn.
Một nguồn doanh thu tiềm năng khác của Vingroup đến từ hoạt động bất động sản. Cuối tháng 9/2026, giá trị bất động sản Vinhomes đã bán nhưng chưa bàn giao đạt 185.600 tỷ đồng, gấp khoảng 1,7 lần mức bình quân giai đoạn 2021-2025. Đây là nguồn doanh số có thể được ghi nhận thành doanh thu trong các kỳ tiếp theo, tùy thuộc tiến độ bàn giao sản phẩm.
Tuy nhiên, tốc độ mở rộng nhanh cũng kéo theo áp lực tài chính đáng kể.
Đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Vingroup đạt khoảng 1,6 triệu tỷ đồng, tăng 44,8% so với đầu năm. Trong đó, tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 106.800 tỷ đồng, còn nợ vay gần 390.000 tỷ đồng.
Trong 12 tháng gần nhất, tập đoàn cho biết đã huy động hơn 2,3 tỷ USD thông qua phát hành trái phiếu quốc tế, cổ phiếu ưu đãi và các khoản vay hợp vốn từ nhà đầu tư, tổ chức tài chính quốc tế.
Việc đa dạng hóa nguồn vốn giúp doanh nghiệp bổ sung nguồn lực cho hoạt động kinh doanh và đầu tư. Tuy nhiên, quy mô huy động lớn cũng đặt ra yêu cầu quản trị chặt chẽ nghĩa vụ tài chính, chi phí vốn và khả năng cân đối dòng tiền.
Các dự án đường sắt, đô thị và tổ hợp thép đều cần nguồn vốn lớn, thời gian triển khai dài và có thể phát sinh nhiều rủi ro. Chậm giải phóng mặt bằng, vượt dự toán, giá nguyên vật liệu tăng hoặc nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng đều có thể ảnh hưởng đến tiến độ và hiệu quả khai thác.
Bên cạnh đó, bất ổn địa chính trị kéo dài có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng, đẩy chi phí năng lượng, vận tải và nguyên liệu lên cao, đặc biệt đối với những dự án phụ thuộc vào công nghệ, thiết bị nhập khẩu.
Đầu tư công và sự tham gia của khối tư nhân vào phát triển hạ tầng có thể mở thêm cơ hội cho doanh nghiệp, đồng thời tạo động lực tăng trưởng mới cho kinh tế Việt Nam. Dù vậy, quy mô dự án và lượng vốn huy động lớn không đồng nghĩa với hiệu quả kinh doanh tương ứng.
Với Vingroup, triển vọng của chiến lược mở rộng sang hạ tầng và công nghiệp sẽ phụ thuộc vào khả năng huy động, phân bổ và sử dụng vốn hiệu quả; kiểm soát rủi ro; bảo đảm tiến độ triển khai dự án và quan trọng hơn cả là chuyển hóa nguồn lực đầu tư thành dòng tiền và lợi nhuận bền vững.
Lê Hà NA (tổng hợp)
