Xem xét cho phép doanh nghiệp khoa học công nghệ, khởi nghiệp sáng tạo chưa có lãi vẫn được niêm yết trên HoSE, thông qua một bảng giao dịch riêng biệt.
- Người đàn ông tử vong trên ghế đá trước cửa nhà dân ở TPHCM
- Cựu tổng thống Venezuela Nicolas Maduro hầu tòa tại Mỹ, LHQ tranh cãi tính hợp pháp chiến dịch bắt giữ
- Nổ súng gần dinh tổng thống Venezuela
Đề xuất mở cửa cho doanh nghiệp chưa có lợi nhuận
Chiều 5/1, tại tọa đàm do báo Tuổi Trẻ tổ chức, ông Johan Nyvene, Chủ tịch HĐQT Công ty Chứng khoán TP HCM (HSC), đề xuất xem xét cơ chế cho phép một số doanh nghiệp dù chưa có lãi vẫn được niêm yết và giao dịch trên HoSE.
Theo ông, đây là hướng đi phù hợp để tạo môi trường cho nhóm nhà đầu tư quan tâm đến các doanh nghiệp đặc thù. Việc này cũng giúp doanh nghiệp không phải rời sàn khi vi phạm yêu cầu về lợi nhuận hoặc phát sinh lỗ lũy kế. Đề xuất này càng có ý nghĩa trong bối cảnh Việt Nam đang xây dựng các trung tâm tài chính quốc tế.
Quy định hiện hành là rào cản lớn
Hiện nay, HoSE không chấp nhận doanh nghiệp đang thua lỗ niêm yết mới. Điều kiện bắt buộc là phải có lãi hai năm liên tiếp trước năm đăng ký và không phát sinh lỗ lũy kế.
Với doanh nghiệp đã niêm yết, nếu thua lỗ, cổ phiếu vẫn được giao dịch nhưng bị đưa vào diện cảnh báo hoặc kiểm soát. Trường hợp kinh doanh thua lỗ kéo dài, như lỗ ba năm liên tiếp, vốn chủ sở hữu âm hoặc lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp, cổ phiếu có thể bị hủy niêm yết bắt buộc. Theo các chuyên gia, quy định này gây khó cho nhóm doanh nghiệp đang trong giai đoạn đầu tư, mở rộng hoạt động.
Kinh nghiệm từ thị trường Mỹ và Nasdaq
Ông Johan Nyvene dẫn ví dụ thị trường Mỹ, nơi nhiều doanh nghiệp công nghệ được niêm yết dựa trên tiềm năng tăng trưởng, dù chưa có lợi nhuận ngay. Sàn Nasdaq không yêu cầu bắt buộc doanh nghiệp phải có lãi khi niêm yết. Thay vào đó, họ áp dụng các tiêu chí khác như vốn chủ sở hữu tối thiểu, giá trị vốn hóa, giá cổ phiếu tối thiểu, số lượng cổ đông, tính thanh khoản và chuẩn mực quản trị.
Sau khi niêm yết, nếu doanh nghiệp vi phạm các ngưỡng kỹ thuật hoặc nghĩa vụ công bố thông tin, cổ phiếu vẫn có thể bị cảnh báo hoặc hủy niêm yết.
Mở thêm kênh huy động vốn cho startup
Từ góc độ thị trường, ông Nguyễn Thành Trung, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Đầu tư FinSuccess, cho rằng quy định hiện hành đang hạn chế khả năng tiếp cận vốn của các doanh nghiệp khởi nghiệp. Hiện nay, các kênh vốn như quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam chưa phát triển mạnh. Việc không được niêm yết khiến nhiều doanh nghiệp gặp khó trong huy động nguồn lực dài hạn.
Việc cho phép lên sàn được kỳ vọng sẽ mở rộng cơ hội gọi vốn, đồng thời giúp thị trường có thêm hàng hóa đa dạng.
Nghiên cứu lập bảng giao dịch riêng biệt
Phản hồi đề xuất này, bà Phạm Thị Thùy Linh, Trưởng ban Phát triển thị trường chứng khoán thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết Chính phủ đã giao Bộ Tài chính xây dựng nghị định riêng cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo. Theo bà Linh, các doanh nghiệp khoa học công nghệ thường có chi phí đầu tư ban đầu rất lớn, khó đáp ứng điều kiện có lãi theo tiêu chí niêm yết thông thường.
Cơ quan quản lý dự kiến nghiên cứu xây dựng bảng giao dịch riêng, với điều kiện niêm yết linh hoạt hơn. Trọng tâm sẽ là tiềm năng doanh thu và khả năng sinh lời trong tương lai, thay vì lợi nhuận hiện tại.
Chuẩn bị hạ tầng cho giai đoạn phát triển mới
Trong chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đặt mục tiêu phát triển song song về quy mô và chất lượng. Cơ quan quản lý đang đẩy nhanh triển khai cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP). Sau khi cơ chế này vận hành ổn định, các nghiệp vụ như giao dịch trong ngày (T0) và bán chứng khoán chờ về sẽ tiếp tục được triển khai.
Theo cơ quan quản lý, đây là bước đi nhằm tiệm cận thông lệ quốc tế, đồng thời bảo đảm an toàn và minh bạch cho thị trường.
Theo: VnExpress
